著名科技金融家 Frank Quattrone 表示，相较于以前的 90 年代，现在的科技公司上市需要花更长时间，但是对投资者来说，这也就意味着较低的回报率。

在昨晚由 Wealthfront 赞助的活动上，Quattrone 就指出，1971 年因特尔上市时，该公司 5300 万美元的估价只募集了 800 万美元资金。但是购买了该公司股票的股民，之后获得的收益是当时投资的 1400 倍。然而，Zynga 的情况就截然不同。该公司于去年上市，估价约 70 亿美元，如果按照同样的量计算，那么 2050 年该公司的估价就要超过 9.8 万亿美元，这个简直就是天方夜谭。

Quattrone 还列出了一些成功的科技股票，这些公司的上市时间都在 2000 年以前，如因特尔，苹果，微软，Oracle，Cisco 以及其他公司。这些公司首次募股的平均值在 6300 万美元，然而现在投资者的回报就是一美元能获得374美元的收益。

那么现在的科技公司迟迟未上市的原因究竟何在呢？Quattrone 认为主要有以下几点：首先，泡沫期过后，投资者都希望上市公司能有更多的流动资金。其次，投资者将目光都转移到了互通基金上，因此不再关注近期上市公司的小额分配。再者，上市公司的信托银行数量过少，这也就意味着像 Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 这样的银行只会将注意力放在一些大型公司上面。此外，法规越发严格，次级市场的发展这些都是影响公司上市的原因。

但是，Quattrone 也不希望看到小型公司扎堆上市的情况，这样只会扼杀真正有发展潜力的公司。他建议，公司可以考虑在早期开展小轮融资，因为低风险，零利率才能真正吸引股民重回股票市场。

Via: businessinsider  By: Joyce